Fondata in 1994, formatia Placebo a cunoscut un mare succes pentru ca a avut si norocul de a se lansa intr-o perioada in care muzica britanica era foarte apreciata in lume. Este formata dintr-un american, un suedez si un britanic: Brian Molko, solist si chitarist, Stefan Olsdal, la chitara bas si clape, si Steve Hewitt la tobe.

In 1994, cei doi fosti colegi de scoala, Brian si Stefan, s-au intalnit din intamplare in Londra si au hotarat sa formeze o trupa care se va numi Ashtray Heart. Intr-o seara, cant formatia canta, l-au intalnit pe Steve, care a fost imediat impresionat de vocea si de stilul deobisnuit ale lui Brian. Astfel, cei trei au format Placebo. Formatia a fost denumita dupa un medicament care nu are nici un efect, insemnand ceva care "doar crezi ca te face sa te simti bine". O perioada, Robert Schultzberg l-a inlocuit pe Steve la tobe, dar cum nu se intelegea cu ceilalti componenti ai trupei, a fost readus Steve.

Debutul lor live, in fata unei audiente largi, a fost in 1995 la London's Rock Garden. In '95 merg in turnee impreuna cu Ash si Whale and Bush, canta in cluburi si scot primul single de succes, Come Home, care ajunge pe locul 3 in topul indie din Marea Britanie.

"We went from 300 capacity venues to 8,000 to 12,000 capacity stadiums almost overnight, which was freaky" - Brian Molko

Primul album Placebo este lansat in 1996 si contine 10 piese, majoritatea avand ca subiect sexul. Albumul s-a numit Placebo. In 1998 scot albumul Without You I'm Nothing, urmat de Black Market Music (2000), Sleeping With Ghosts (2003), Once More With Feeling (2004) si Meds (2006).  Primele trei albume au avut un stil asemanator, cu muzica influentata de stilul rock al anilor '70. Sleeping With Ghosts este considerat un album mai aventuros, iar Once More With Feeling este o colectie de singleuri.

Notorietatea formatiei a crescut si datorita sexualitatii membrilor ei: Brian este bisexual, Steve este homosexual iar Stefan este heterosexual. Controversat este si stilul de viata al lor, care se regaseste in versurile trupei Placebo (de exemplu, melodia Special K are ca subiect ketamina).

Ultimul album, Meds, este lansat in martie 2006. Albumul a aparut deja pe internet din ianuarie 2006, fapt care a adus prejudicii profiturilor casei de discuri producatoare.